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中国电信业投资策略:2011“钱途”何方?-澳门大金沙所有网站-澳门正规金沙网站

作者:澳门大金沙所有网站-澳门正规金沙网站 日期:2021-01-07 点击:89105

澳门正规金沙网站:2011年3月31日消息,瑞银证券日前公布了2011年中国电信业资本开支前瞻,预计2011年国内3大运营商皆将削减3G资本支出,而中国移动的TD投资额上升尤为显著,上升幅度约40%。其原因是现有3G网络利用率较低、有可能派发4G牌照以及营运开支减少等。  众所周知,过去两年我国电信业投资主要是靠3大运营商大规模的3G网络建设夹住的,现在随着3G网络建设的告一段落,运营商3G投资必定回升,那么2011年甚至未来更加长时间内我国电信业钱景如何?投资热点又在何方?移动:3G投资下降2G回落  瑞银证券报告认为,国内3大运营商3张3G网络的平均值利用率都将近15%。

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而由于追加网络应用主要是数据流量并比较集中于大城市的热点地区,使用Wi-Fi、甚至是Femtocell技术来符合这些数据流量,对于运营商而言是极具成本效率的方式。  因此,瑞银证券预计2011年3G资本开支总额将同比上升24%,从2010年的1220亿元降到930亿元,其中中国移动的TD-SCDMA网络3G资本开支增加尤为显著,上升幅度约40%,预计将从2010年的640亿元降到2011年的380亿元。此外,中国电信的3G资本开支将从210亿元保守降到180亿元,而中国联通的3G资本开支将从370亿元额降到360亿元。

  但在3G投资持续上升的同时,2011年2G资本开支将回落8%,主要源自中国移动减少GSM资本开支。瑞银报告认为,由于TD手机(尤其是智能手机)自由选择余地受限,很快快速增长的数据流量(平均值增幅100%~200%,有些省份约300~400%)目前主要倚赖中国移动的GSM网络,造成网络质量明显好转。中国移动GSM网络的平均值利用率2011年已超过69%,完全看清警戒级的70%;一旦多达70%,运营商就必需不断扩大网络容量。

  因此,瑞银预计中国移动的2G资本开支将从2010年的770亿元回落至2009年950亿元的水平,而中国联通和中国电信的2G资本开支将之后增加,分别从200亿元和80亿元降到130亿元和70亿元。总体来看,2011年2G/固网资本开支的减少(同比快速增长8%)将抵销3G资本开支的增加(同比增加24%)。光通信:步入行业愈演愈烈  2月16日,中国电信启动宽带中国光网城市工程,在十二五期间重点建设终端层宽带,按照目标,中国电信将用3年时间构建所有城市光纤化,宽带用户的终端比特率将在3~5年内跃居10倍以上。2011年计划追加光纤进户数超过3000万,总计覆盖面积超过4000万户,2013年光纤入户用户覆盖面积将超过8000万户以上;到十二五末,将构建光纤入户多达1亿。

FTTH用户的成倍增长不致带给光纤市场需求的快速增长,光纤光缆的市场需求渐渐从3G建设移往到FTTH项目上,由于FTTH的建设规模相比之下小于3G项目,对光纤的需求量也更大,光通信行业景气度更进一步下降。  中国国际金融有限公司(中金)的报告认为,随着宽带投资国家战略的构成,及运营商的竞争了解,中国联通、中国移动新增FTTH的投资力度也是可以意识到的大概率事件。在宽带发展用户目标总体基本恒定的情况下,中金指出运营商投资方向的变化不会很大加快光纤宽带用户的发展,并构成光终端网络2011年及2012年的建设高峰,激进估算2011/2012年光终端投资同比快速增长35%/30%,而随着固网及无线网络数据流量的快速增长,运营商传输网络的升级有可能在2012年提早来临,从而构成3~5年的光通信行业的景气周期,涉及上市公司获益显著。

Wi-Fi:2011年的惊艳  近日有消息称之为中国电信将要启动新一轮的WLAN部署,将主要使用802.11n设备。目前,中国电信正在的组织厂商展开前期的测试工作。近年来国内3大运营商陆续发售大规模WLAN集采,意图通过Wi-Fi,使3G网络对移动业务的反对提高到新的高度。

为不断扩大热点网络范围,2010年中国移动与中国联通分别启动了大规模WLAN设备集采,其中中国联通招标20万台设备,并启动了分享式WLAN试点。而中国移动则回应,未来3年内,将在国内竣工100万个Wi-Fi热点。

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  为此五谷丰登证券分析指出,在当前条件下,电信运营商的Wi-Fi网络建设是本着多重目标:◆分流3G网络压力:随着3G智能终端与运营商业务的较慢发展,移动数据流量呈现出爆发式快速增长,给3G网络带给了前所未有的压力。在Wi-Fi模块渐渐沦为智能手机标配的情况下,Wi-Fi将沦为3G数据分流、确保客户体验的最重要且适当的手段。

◆补足和替代相同宽带接入业务:对像中国移动这样的固网资源较强的运营商来说,Wi-Fi的起到,还不仅仅限于构建3G数据分流,在或许上,还是对相同宽带接入业务的替代和补足。◆建构新的收益流:Wi-Fi网络将有机会建构新的收益流,除了互联网终端业务之外,Wi-Fi还可以支撑更加多潜在的电子货币业务。

  Wi-Fi大规模建设的条件早已成熟期。经过过去两年比较较小规模的部署,运营商早已累积了在设备选型、网络部署、计费、营销等环节的经验,Wi-Fi大规模部署的条件早已成熟期,2011年将沦为3家电信运营商Wi-Fi网络建设长跑的元年。  因此,五谷丰登证券预测,Wi-Fi投资将是2011年电信运营商开支的结构性惊艳,预计Wi-Fi建设将造就250~300亿的电信设备新的市场。

2011年的电信运营商开支,总体上将经常出现15~20%的快速增长,这一预期早已渐渐获得市场共识;而在投资结构中,光通信沦为确定性快速增长的子领域,而Wi-Fi投资,则是2011年运营商设备投资中的结构性惊艳,超过历史上未曾构建的规模。。

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